扑克上市了麻将还远吗

发布时间：2021-01-07 13:38:15 阅读：次来源：PPA厂家

外界对于姚记扑克最大的质疑，就是公司的募投项目。

本次发行股票募集资金将投资于“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”，姚记扑克对这次募资项目十分有信心。

姚记的信心来自，中国文教体育用品协会今年3月发表的《中国扑克牌行业发展现状及动态》的数据显示，2009年，全国扑克牌消费量达到38亿副，较2004年上升22亿副，五年间的年均复合增长率为18.8%，远高于同时期内城镇居民人均可支配收入及农村居民人均纯收入的增长速度。

然而，姚记扑克这一规划蓝图能否实现还是未知之数。

从目前产能数据来看，去年姚记扑克生产了6.95亿副扑克，加上募投项目的6亿副扑克，公司将实现全国13亿人，人手一副姚记扑克的愿景。

但有扑克销售店主表示，有些顾客五六年才消耗一副扑克，如果还要增产6亿副，什么时候才能消耗完？

申报稿显示，姚记扑克去年和2009年的产量分别为6.95亿副和5.53亿副，销量分别为6.69亿副和5.32亿副，产销率都在96%左右。

受网游冲击大

不仅面临产能过剩的风险，网络游戏的发展对传统纸质扑克游戏的冲击也很大。中国互联网络信息中心(CNNIC)统计报告显示，截至去年年底，中国网民规模达到4.57亿，居全球第一。网络游戏平台的发展，增加了人们参与扑克娱乐方式选择面，传统实体扑克在一定程度上面临网络扑克带来的产品替代风险。

除行业性冲击外，姚记扑克还出现了只有一家原料供应商的窘况。

姚记扑克的生产原料扑克牌专用纸全部由晨鸣纸业(000488)供应。另外，生产辅料主要包括印刷油墨和浆料树脂等，包装材料主要包括包装纸、纸箱等，公司从市场购买，供应商大多位于上海及周边地区。

花上亿搞地产公司上市融资另有意图？

业内人士反映，姚记扑克在成本控制上确实优于行业公司，单副扑克牌消耗的专用纸成本2008年至2010年分别为0.48元/副、0.42元/副和0.47元/副。据记者计算，公司非股东高管平均年薪仅12.29万元，最低者仅6.47万元。

但耐人寻味的是，如此善于“节流”的姚记扑克却不善于“开源”。

招股书显示，公司实际控制人姚氏家族在启东分别于2005年、2007年成立过两个房地产公司和一个陶瓷销售公司，但至今尚未从事具体业务。这意味着，高达1.6亿元的注册资金被白白搁置了5年。

不仅如此，姚记扑克母公司近三年负债率均高于60%，显著高于同业约50%的负债率。空置着1.6亿元却背着高额负债，这似乎并不像姚氏家族的作风。有知情人士透露，姚记扑克多年前已在崇明岛购置了大量土地拟用于房地产开发，而截至去年该公司房地产项目已动工。

截至招股说明书签署日，发行人共拥有6宗土地使用权，土地合计面积约为25.07万平方米，而这6宗土地中并不包括崇明岛的地块。

“扑克牌企业转行做房地产越来越常见，像3A扑克去年就在周巷买了块地，武义县的兄弟印务也在当地开发房地产。”该人士说。

业内人士分析，扑克牌行业不仅收益率低、市场容量有限，要转型塑造高端品牌更需大幅投入，前景并不乐观；而房地产运作虽然前期投资较大，收益则颇丰。

姚记扑克上市的“醉翁之意”到底在不在“扑克”，恐怕值得商榷。

据《投资快报》、《第一财经日报》